美國聯(lián)邦儲備委員會4日宣布加息50個基點，創(chuàng)下美聯(lián)儲2000年以來單次加息最大幅度，體現出美聯(lián)儲收緊貨幣政策的緊迫性。

分析人士認為，美聯(lián)儲前期行動遲緩，一定程度上導致美國面臨40年來最嚴重通脹局面。如今為遏制通脹風險，美聯(lián)儲不得不在加息、縮表上“快步走”。這一政策失序不僅導致美國經濟衰退風險上升，也造成負面外溢效應，沖擊全球金融市場并加劇新興市場壓力。

行動遲緩致通脹失控

美國通脹上升早有端倪。去年2月初，美國前財政部長、哈佛大學教授薩默斯就撰文警告，美國大規(guī)模財政刺激政策可能引發(fā)“一代人未曾見過的通脹壓力”，美國需快速調整財政和貨幣政策以應對通脹風險。然而，拜登政府和美聯(lián)儲屢次用“通脹暫時論”來淡化風險。

事實證明“通脹暫時論”是明顯誤判。美聯(lián)儲去年12月放棄通脹“暫時性”的表述，決定加快縮減資產購買規(guī)模。此后，包括美聯(lián)儲臨時主席鮑威爾在內的美聯(lián)儲官員承認通脹上升比預期幅度更大、持續(xù)時間更長，美聯(lián)儲政策重點也逐漸從促就業(yè)、穩(wěn)經濟轉向抗通脹，但其政策調整已遠遠落后于通脹形勢。

美國智庫彼得森國際經濟研究所高級研究員加里·赫夫鮑爾接受新華社記者采訪時表示，美聯(lián)儲去年五六月份就應行動，卻向市場發(fā)出了錯誤信號，未及時遏制通脹，是巨大的“人為錯誤”。

據美國消費者新聞與商業(yè)頻道報道，美國誤判通脹有多重原因：美聯(lián)儲系統(tǒng)經濟學家遍布政府部門，分析方式趨同；過度依賴傳統(tǒng)的經濟預測方式，已不適合當下形勢；推動巨額財政支出的政治壓力等。

報道援引知情人士消息稱，在早期討論中，白宮官員承認刺激計劃和基礎設施支出可能導致通脹，但選擇無視這種風險，因為這些政策“在政治上受歡迎”，也能進一步推動經濟復蘇。

加速加息或致復蘇脫軌

隨著通脹形勢持續(xù)惡化，美聯(lián)儲3月中旬開啟加息周期，其多名官員密集發(fā)聲，支持必要時采取激進加息策略以抑制通脹。

在5月4日結束的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲決策層一致同意加息50個基點，并計劃從6月1日起縮減規(guī)模近9萬億美元的資產負債表。

鮑威爾在會后記者會上說，未來幾次會議將討論進一步加息。當被問及加速收緊貨幣政策是否會導致衰退風險時，鮑威爾表示，美國家庭和企業(yè)財務狀況良好，勞動力市場強勁，經濟有望實現“軟著陸”，但也面臨挑戰(zhàn)。

薩默斯指出，從過去幾十年的歷史經驗來看，在高通脹和低失業(yè)率的過熱狀態(tài)之后，美國經濟通常會很快出現衰退。

赫夫鮑爾也認為，雖然美國經濟今年第二季度有望扭轉第一季度萎縮的局面，但第四季度或明年第一季度，美國經濟衰退的可能性依然存在。

美聯(lián)儲前副主席羅杰·弗格森也表示，預計美國經濟在2023年陷入衰退。新興市場或遭多重沖擊

美聯(lián)儲轉向激進加息可能對新興市場產生多重溢出效應，增加全球金融穩(wěn)定風險。

芝加哥均富會計師事務所首席經濟學家戴安·斯旺克認為，每次美聯(lián)儲加息，發(fā)展中經濟體都面臨本幣貶值、通脹上行和償債壓力等挑戰(zhàn)。

美國企業(yè)研究所經濟學家德斯蒙德·拉赫曼告訴新華社記者，隨著美聯(lián)儲進入緊縮周期，美元資產回報對投資者更具吸引力，資金將大規(guī)模從新興市場回流美國，并可能導致高負債的新興經濟體出現債務違約。

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行估計, 低收入國家中已有六成處于或即將陷入債務困境。世行行長馬爾帕斯日前指出，各國面臨嚴重的融資壓力，預計債務危機今年將“繼續(xù)惡化”。IMF認為，主要央行在收緊貨幣政策時應清晰溝通，謹防給脆弱的新興市場和發(fā)展中經濟體帶來溢出性金融風險。

IMF研究部門主管馬哈爾·納巴爾表示，美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策可能增加新興市場資本外流壓力，推高輸入型通脹，增加債務脆弱性，并擠壓其政策空間。

（新華社華盛頓5月4日電）